照明行业年中总结：LED产业两年内集中爆发

2015年年中到来，又到了各大厂商开始发布半年报的时期。LED厂商今年的动作要比其他行业要快一些，率先发布了上半年的营收的年报，其中几家企业表现突出，均有破记录增长。纵观整个行业，LED照明用芯片与封装同比也出现了较明显的增长，行业整体呈现增长趋势。

台湾LED厂商6月营收基本出炉，率先披露的隆达6月营收13.6亿元新台币（下同，折合人民币约2.72亿元），创历史新高，晶电、亿光两大龙头更是实现了30%以上的同比增长，均破纪录，尤其晶电营收连续第4个月创下新高，第2季合并营收达81.26亿元（折合人民币约16.24亿元）、相比前一季大幅成长30.2%，创下单季营收新高纪录。LED行业芯片、封装同比增长超十个月，行业景气凸显。

本月延续了前几个月的快速成长，其中隆达本季产能持续满载。基本面带动下，隆达股价创近三个月新高，带领LED族群全面上扬。晶电产能也已满载，在与璨圆合并后，有望借助其代工进一步扩大领先。亿光6月业绩走强，主要是因为白光LED订单增加，加上近期积极展现打入车用LED供应链的企图心，预计第3季也会优于第2季。规模前两大厂商晶电和亿光同比增速也保持居前，两大厂营收占比有望逐渐提升，在重视资本投入的LED行业，行业集中度有望进一步提高，形成大者恒大趋势！

大陆LED行业亦将迎来爆发

下半年将进入传统旺季，按照以往惯例，飞利浦、欧司朗、GE国际大厂新品进入年中集中推出时期，LED照明产品类型将更丰富，产品价格进一步调整，价差进一步缩小，需求将进一步激发。另一方面，作为节能灯原材料的稀土价格加速上扬，刺激节能灯价格上升，而LED受到稀土影响甚小，以至今年节能灯淘汰率超预期，LED照明加速渗透。结合走访情况，我们也发现供应链各厂商产能都保持在高利用率情况，而这也得到了业绩的印证，在A股45家LED上市公司中，17家已经公布中报业绩预告。其中，15家预喜，占已公布业绩预告公司的88.23%。

得益于补贴政策，照明设备的售价将有可能开始稳步下调，另一方面，人们对节能照明设备以及高清显示屏幕的需求与日俱增，LED产业逐步实现回升的同时，渗透率也将逐步得到提高。在未来的两年当中LED照明设备市场将有可能迎来快速增长期，行业将面临着大规模的整合，为向产能的提高、成本的降低做好准备。