高管们的游戏 LED企业股价暴跌现象背后

根据数据显示，目前我国上市的LED制造企业数量为30家左右，而与LED相关的上市公司则多达70家。另外，经过几年的发展，我国已经有100-200家LED企业为了上市而进行股份制的改革。可以预见，未来LED照明市场将迎来持续爆发增长期。

据统计，目前国内以LED产业链为主营业务的上市公司有30家左右，涉及LED的上市公司则达到70家左右。目前，全国已有100-200家LED企业完成股份制改革，准备上市，未来LED照明市场将迎来爆发期。

资本去向　逃离or入场?

据相关数据显示，2014年全球LED照明产值将达到350-400亿美元，未来五年国内LED将处于高速增长期，产值总计将超过1万亿元。目前，国内LED照明的普及率才20-30%，未来五年LED照明的渗透率可能超过80%，产值将保持25%以上的年复合增长率。

有数据显示，从今年4月到今年6月23收盘为止，主板、中小板、创业板等板块的30家LED上市公司中有10家上市公司的重要股东或高管增持公司股票，分别是佛山照明、长方照明、兆驰股份、万润科技、乾照光电、雷曼光电、瑞丰光电、联建光电、华灿光电以及东山精密。

从单个公司增持高管或重要股东数量情况看来，佛山照明今年6月5日的总股本为97856.37万股，已流通股份为97512.06万股，变动原因为高管股份变动。据了解，佛山照明公司集中增持时间是在今年2月到3月，包括佛山照明总经理刘醒明在内的10位管理层都相继增持了公司股票。

长方照明同样是因高管股份变动，5月4日的总股本为27178.50万股。已流通股份为9126.72万股，全部在A股;5月12日，长方照明转增股上市，股本达到59792.70万股，已流通股份为20078.78万股。到了6月9日，长方照明采取回购方式，在A股增发股份上市，总股本达到69036.40万股，其中，已流通股份为20078.78万股。

兆驰股份的股份变更日期是5月28日，彼时的股份总数为160205.52万股，已上市流通A股的股份为158602.18万股。而万润科技在5月30日、6月1日分别因为高管股份变动、增发A股上市变更股份构成，6月1日当日，万润科技已上市流通A股的股份为12118.10万股。联建光电于4月24日因高管股份变动，总股本达到20221.50万股，受限制的股份总数占据多数，达到13363.96万股，已上市流通A股的股份总数仅为6857.54万股。

或提振信心 或于事无补

在经历4月中旬以来市场的惨烈下跌后，一些业绩优异的高成长LED股也可能在这波调整中遭到错杀。近期，部分公司股东或高管纷纷对上市公司股份进行增持，彰显其对公司和股价的信心。

在A股市场大幅调整的背景下，LED公司股价出现了大幅下跌，目前部分上市公司股价可能已被低估。部分被市场错杀的高成长股，其投资价值将被市场重新认识和评价，进而股价存在理性回归的过程。在基本面保持不变的前提下，股东及高管出手增持，并发布了可能进一步增持的计划，有利于稳定投资者对公司和股价的信心。另一方面，股东及高管在此时选择增持也是基于股价处于低位，具有投资价值。从二级市场来看，高管增持股份的上市公司成为近期低迷股市中的亮点，公告一出便得到市场认可。在市场整体调整的背景下，股东高管增持无疑给市场带来指引作用。

谈及重要股东与高管集体增持对市场的刺激，有业内人士分析称，在这个阶段中，如果换个角度思考的话，作为大股东，现阶段出让部分股权，或者是折价转让部分股权去融资的话，那肯定要比当前做债券性融资更优化一些。这是股权融资的一个特点，也就是说，当它的市盈率、市值率都比较高的时候，无论是上市公司还是股东，都愿意选择用股权进行融资，而非债权融资，除非是债权融资的成本极其低廉。中小板和创业板的整个估值和市盈率实际上已经偏高，但偏高并不等于说它的价格就一定暴跌，这两者之间实际上没有太大的逻辑联系。

仔细分析后其实不难看出，在众多资本背后，真正的持股高管与重要股东其实并不多。大量的持股现象可能仅仅是公司所烘托的一种宣传。这背后极有可能是股东们花费巨资换来的市场信心。但这样做的风险确实很大，如果持股规模小，达不到宣传的效果。大量放出持股，消费者却也不一定买账。